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CIMAT: L’emprunt obligataire validé

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Ciment de l’Atlas -CIMAT- a obtenu, en date du 19 janvier 2017, le visa de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux –AMMC– en vue d’émettre un emprunt obligataire amortissable de 2 Mrds Dhs. A travers cette émission obligataire réservée aux porteurs des obligations existantes, dont la période de souscription est étalée du 30 janvier au 1er février 2017, la société cherche à refinancer une partie de sa dette privée, notamment celle qui arrive à échéance mi-2017. De ce fait, les investisseurs souhaitant souscrire à l’emprunt obligataire seraient invités à participer à une opération d’échange devant se traduire par un rachat par la société CIMAT des obligations existantes, dont le rachat est conditionné par la souscription d’un même nombre de titres dans le cadre du nouvel emprunt. En parallèle, CIMAT devrait procéder au remboursement du reliquat n’ayant pas fait objet de reprofilage et arrivant respectivement à échéance le 06 juillet 2017 et le 06 juillet 2019. A cet effet, la société s’engage à constituer mensuellement, suite à la clôture de la période de souscription, une réserve destinée à couvrir le remboursement des obligations arrivant à échéance le 06 juillet 2017 et n’ayant pas fait l’objet d’un reprofilage au titre de la présente émission obligataire. Selon le Management, le chiffre d’affaire en 2016 devrait connaitre une baisse de -19,1% due au ralentissement de l’activité export, qui n’a pas d’impact majeur sur le niveau de l’EBE en raison de sa faible contribution (activité à marge très faible compte tenu de l’importance des coûts de transport). Sur le plan opérationnel, CIMAT prévoit de maintenir sa part de marché de 14% sur la période 2016-2017. Enfin, la société devrait engager des investissements uniquement de maintenance sur la période 2016-2017.
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